Persze nem arra gondolok, hogy a 16.században megnyitott első tőzsdéhez képest mi más, hiszen a változás szükségszerű és már az új technikai eszközök megjelenése is kikényszeríti a változásokat. Inkább az utóbbi évek változásairól írnék, hiszen a mai sikeres részvényvásárlást vagy day trade kereskedést ez határozza meg.
Tőzsde vagy forex?
Nagyon nem mindegy…. Szerintem a klasszikus tőzsdék az átlagemberek számára nem alkalmasak a rövidtávú kereskedésre. A részvényeknek hatalmas szerep jut egy befektetési portfólióban, egy hosszú távú befektetési döntés és magas hozam enélkül szinte elképzelhetetlen.
De azért venni egy konkrét részvényt, hogy azt napon belül el is adjuk? Vagy shortoljuk egy részvényt napon belül? Vegyük például a BMW részvényt. Hosszú távra lehet egy sor mutatót, fundamentális elemzést segítségül hívni. Megnézhetjük a P/E, EPS, béta és sok más mutatót, az osztalékot, az ágazat várható teljesítményét, a cég eladósodottságát, cash-flow és más elérhető adatát. De napon belül? Tiszta szerencsejáték az egész. Vagy valami extra információval kell rendelkeznünk, ami napon belül nagy mozgást okoz – én nem árazódott be a részvénybe… Mert hát amiről mi tudunk, azt általában más is tudja….
És akkor a tőzsdei ügyletek magas költségeiről még nem is beszéltem.
Akkor rövid távú, akár napon belüli kereskedésre jobb választás a forex, az online brókerek világa. Itt is vannak persze kockázatok bőven: csaló, megbízhatatlan brókerek, nyílt piaci termékek (OTC piac, CFD termékek), tőkeáttét miatti nagyobb kockázat, harc a robotok ellen (erről még később).
A day trade kereskedés ma már nem csak devizapiaci termékeket jelent, hanem lehet tőzsdeindex (DAX, S&P500, Nasdaq100) vagy arany, esetleg olaj is. Ezzel nő azoknak a kereskedhető időszakoknak az aránya, ahol van mit keresnie egy day-tradernek.
A termékekhez, a sikeres rövidtávú kereskedéshez (pl. skalpolás) megfelelő termékismeret, sok háttérinformáció, jó stratégia, pénzpiaci ismeret és hasonlók is kellenek.
Mi változott a pénzpiacokon?
Helyesebb lenne úgy feltenni a kérdést, hogy mi nem változott, hiszen ha csak 30-50 évet megyünk vissza az időben akkor is hatalmas a változás, de az utóbbi öt évben is.
Azt mindenki észrevette, hogy az internet, a nagyobb sávszélesség milyen komoly változásokat hozott. Arról, hogy az automata kereskedési rendszerek mennyire felforgatták a tőzsdei és a forex-online kereskedést egyaránt, már talán kevesebbet tudni. De a kereskedés technikai eszközei közül már alig lehet használni párat, mert a robotok más elvek alapján működnek és ők adják a forgalom sok helyen már 80 százalékát. Hogyan lehet kereskedni, életben maradni egy ilyen piacon?
És egy jelentős változás még csak most jön: az AI a kereskedést is meg fogja változtatni, hiszen sokkal okosabbak lesznek a kereskedő rendszerek, mint a mai programozott társaik. Pedig már ezek is durván nyomták!
A pénzpiacokon komoly változásokat hozott a 2008-as válság és a covid egyaránt. Mi változott? A jegybankok viselkedése: tíz éven át tartották alacsonyan a kamatokat, segítették több módon is a gazdaság élénkülését – ezzel a tőzsdék emelkedését. Ma már látjuk, hogy visszatekintve milyen csodás évek voltak ezek! Pedig voltak komoly válságok, hatalmas medvék és mégis ez egy jó időszak volt, lehetett sok pénzt keresni (2008-2019. között).
Megváltozott a fejlett piacok kormányainak viselkedése, sokkal több eszközzel nyúltak bele a gazdasági folyamatokba, mint korábban. A szabad verseny kifejezésre már nem is emlékszünk és nem is értjük, hogy mit jelentene vagy miért kellene?
Aztán ott van Kína felemelkedése, a globalizáció. Megváltoztak a termelési folyamatok, hatalmas multinacionális cégek uralják a legtöbb piacot. Fura ezt leírni, de soha nem volt ennyi elkölthető pénzük az embereknek – és ebből soha ennyit nem fektettek be a pénzpiacokon.
De jöttek a legújabb változások: orosz-ukrán, hamasz-izraeli és sok más háború, régóta nem látott infláció, politikai feszültségek mindenfelé (olyan országokban is, ahol a demokratikus párbeszéd és folyamatok elfogadott alapdogmák voltak). Hogyan hat mindez a tőzsdék működésére?
Hosszútávú és azonnali hatások
Az elmúlt 10 év hatalmas tőzsdei emelkedése egyértelműen visszavezethető a pénzpiacok pénzbőségére. Nem volt olyan változás a tőzsdei vállalatok működésében, ami indokolta volna ezt a rallyt. A pénz mennyisége csak tovább nő, a nagy kérdés az, hogy nagyobb áresésekkel, mindenféle „válságokkal” tarkítva, de meddig is tarthat ez a növekvő ciklus? A kereslet nő, az árfolyamok emelkedni fognak, de ennek a folyamatnak is meg vannak a maga korlátjai….
A rövidtávú hatás pedig még érdekesebb. Nő a volatilitás és ami a számokban talán kevésbé látszik, a folyamatok sebessége, a napon belüli ugrások. Ez pedig a day-traderek életét nehezíti, hiszen a megszokott eszközök és stratégiák már nem és nem úgy működnek. Mit lehet egy ilyen piacon tenni? Hogyan maradhat egy kisbefektető, napi dealeket kötő kereskedő életben ilyen körülmények között?
Mindenhol csak a kérdések. A legérdekesebb az, hogy már olyan gyorsak a változások, hogy mire például egy könyvben megjelenne a tuti megoldás, addigra már minden más és a dolog biztosan használhatatlan.
Mi működhet? Hosszú távú részvény vásárlásnál kell egy TBSZ számla, kell egy vállalatértékelő módszer, részvény kiválasztási sorvezető, fundamentális elemzés, makrogazdasági véna… Hát ilyesmi.
Rövid távú day trade kereskedésnél mindent el kell felejteni, amit valaha is tanítottak és újra kell gondolni az egészet. Ehhez egy tőzsde tanfolyam sokat segíthet.
Tatár Attila
info@bankweb.hu
0620/462-8850.
